东吴证券股份有限公司周尔双,李文意近期对洪田股份举办商酌并公布了商酌讲述《2024年三季报点评：事迹短期承压，看好复合集流体修立放量》，本讲述对洪田股份给出增持评级，而今股价为24.06元。

　　洪田股份(603800)投资重隐衷迹短期承压，Q3净利润同比高增：2024年前三季度公司实行营收10.61亿元，同比-30.18%，紧要系石油钻采板块子公司道森有限剥离所致；2024Q1-Q3实行归母净利润0.85亿元，同比+40.18%；扣非净利润为0.56亿元，同比+16.61%。Q3单季营收为3.79亿元，同比-17.95%，环比+9.57%；归母净利润为2512万元，同比+123.11%，环比-18.73%；扣非净利润1341万元，同比+18.51%，环比-37.50%。Q3赢余才华略有下滑，公司控费才华稳当：2024年前三季度公司毛利率为22.27%，同比+0.42pct；出卖净利率为10.11%，同比+2.70pct；时期用度率为11.60%，同比-1.33pct，个中出卖/料理/研发/财政用度率阔别为1.21%/5.45%/3.41%/1.53%，同比-2.62/+1.24/-1.05/+1.10pct。Q3单季毛利率为18.50%，同比-5.25pct，环比-2.44pct；出卖净利率为8.22%，同比+5.50pct，环比-2.44pct。存货&合同欠债同比下降，筹备举动净现金流环比转正：截至2024Q3末公司合同欠债为6.99亿元，同比-39.71%；存货为8.43亿元，同比-43.72%。2024Q3公司筹备举动净现金流为0.34亿元，同比-38%，环比由负转正，紧要系公司优化供应链料理使得采购支付省略所致。依托真空修立身手，组织复合铜箔&铝箔修立：2024年7月公司所研发的复合铝箔真空镀膜修立胜利下线发货，跟着公司首款复合铝箔真空镀膜机发货交付，公司超细密真空镀膜修立后续加快促进量产。公司将延续加大正在真空磁控溅射镀膜机、真空蒸发镀膜机、真空磁控溅射蒸发复合镀膜机等范围的研发参加，加疾推出锂电表其他范围的真空镀膜修立产物，踊跃开发国表里客户，一连促进真空镀膜修立范围的平台化组织，加快打造超细密真空镀膜修立营业模块，实行正在超细密真空镀膜范围高端产物的国产替换，为公司打造新的营业伸长极。内生表延加码复合集流体&泛半导体范围修立：公司现金出资1500万元，对姑苏达牛举办增资，获取达牛15%股权，不妨丰裕洪田正在复合集流体范围产物线，实行从资料到电芯端修立的组织；同时拟出资3750万元与安徽瑞视微智能扶植子公司（洪田持股75%，瑞视微参加主题身手，以无形资产作价持股25%），与洪田原有真空镀膜修立营业下游的锂电、泛半导体范围造成协同；也与福广利料理等配合投资设立合股公司洪星真空，为集修立的研发、修造、出卖及任职于一体的高端造程真空修立计划商，正在半导体和柔性基材卷绕范围以及电子电器、医疗板滞、智能穿着、光学、厨电厨卫等行业，已胜利的为客户开采出餍足种种区别央求的镀膜工艺计划。赢余预测与投资评级：探求到公司订单环境，咱们估计公司2024-2026年归母净利润阔别为2.32（原值2.63）/2.71（原值4.00）和3.28（原值4.85）亿元，对应PE阔别为22/18/15倍。基于公司的高发展性，保护“增持”评级。危急提示：研发开展不足预期、产物拓展不足预期等。

　　证券之星数据核心依照近三年公布的研报数据计划，东吴证券周尔双商酌员团队对该股商酌较为深远，近三年预测确实度均值高达89.06%，其预测2024年度归属净利润为赢余2.63亿，依照现价换算的预测PE为19.1。

　　该股比来90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构方针均价为21.72。